--- title: "Vedere dove potrebbe arrivare una strategia con la scheda Proiezione" description: "La scheda Proiezione disegna il cono dei valori che una strategia potrebbe toccare fra uno e cinque anni, ricavato dai giorni già vissuti: non è una previsione." canonical_url: "https://fincanva.com/it/docs/analisi/vedere-dove-potrebbe-arrivare-una-strategia-con-la-scheda-proiezione" last_updated: "2026-10-07" md_url: "https://fincanva.com/it/docs/analisi/vedere-dove-potrebbe-arrivare-una-strategia-con-la-scheda-proiezione.md" --- # Vedere dove potrebbe arrivare una strategia con la scheda Proiezione La scheda **Proiezione** disegna un cono dei valori che una [strategia](/it/glossario/strategia) potrebbe raggiungere tra uno e cinque anni, costruito con i rendimenti giornalieri che il suo [backtest](/it/glossario/backtest) ha già vissuto: la gamma che il suo passato rende plausibile, mai una previsione. ## Passaggi 1. **Apri Proiezione.** Apri la strategia, scegli **Analisi** e poi **Proiezione**. La scheda c'è in ogni piano e serve un backtest completato; aprirla non calcola nulla, e al posto del grafico c'è scritto «Scegli orizzonte e metodo, poi calcola». 2. **Scegli l'Orizzonte.** **1 anno**, **2 anni**, **3 anni** o **5 anni** avanti: qui un anno vale 252 giorni di borsa. 3. **Scegli il Metodo.** **A blocchi**, selezionato all'apertura della scheda, **Giorni sparsi** o **Gaussiano**: vedi [Cosa presuppone ciascun metodo di proiezione?](#cosa-presuppone-ciascun-metodo-di-proiezione) 4. **Scegli gli Scenari.** 500, 1.000, 2.000 o 10.000 percorsi; la nota accanto all'elenco indica il massimo che il tuo piano consente. 5. **Premi Calcola.** Servono pochi secondi, e intanto il pulsante mostra, per esempio, «Calcolo di 1.000 scenari…». Il cono è calcolato sulle cifre che la scheda sta mostrando, quindi resta finché non cambi un controllo o un'ipotesi in **Ipotesi di simulazione**: a quel punto va ricalcolato. 6. **Leggi il cono.** La curva della strategia, **Storia**, arriva fino alla linea segnata **oggi** e si apre a ventaglio: la fascia chiara, **5–95%**, contiene il 90% centrale degli scenari in ogni giorno futuro; quella più scura, **25–75%**, la metà centrale; la linea **Mediana** è lo scenario di mezzo, con metà dei percorsi che finiscono sopra e metà sotto. **Fatto.** Sopra il grafico il titolo indica l'orizzonte («Tra 3 anni») e «Valore di oggi … · mediana …»; la tabella sotto il grafico legge il cono all'orizzonte, una colonna per percentile da P5 a P95, ciascuno come **Valore** e come **Variazione** rispetto al valore di oggi ([cono di proiezione](/it/glossario/cono-di-proiezione)). Sotto, la scheda dice «Non è una previsione.», quanti giorni passati ha usato e la data a cui arrivano: un esito su 20 finisce sotto la fascia chiara, uno su 20 sopra. ## Come si costruisce il cono di proiezione? Il cono è una proiezione Monte Carlo: ogni scenario è un percorso possibile, costruito estraendo rendimenti giornalieri dal backtest della strategia stessa, un giorno dopo l'altro fino all'orizzonte, e componendoli a partire dal valore di oggi, l'ultimo del backtest. Ripetendo l'operazione per ogni scenario si ottiene una distribuzione di valori finali, e in ogni giorno futuro il cono segna dove cadono il 5°, il 25°, il 50°, il 75° e il 95° percentile. La stessa richiesta sullo stesso backtest restituisce sempre lo stesso cono. Con **A blocchi** e **Giorni sparsi** ogni giorno di un percorso è un giorno che la strategia ha già vissuto, quindi nessuna singola giornata è peggiore della peggiore del backtest; ma una serie di giornate brutte può sommarsi in una caduta più profonda di qualunque caduta del backtest, e il bordo inferiore del cono non è limitato dalla storia. Con **Gaussiano** i giorni si estraggono da una curva normale e non dalla storia, quindi anche una singola giornata può essere peggiore di qualunque giornata vissuta. In ogni caso, una storia generosa produce un cono altrettanto generoso: il cono misura quanto diversamente poteva andare il passato. Per capire quanto del backtest stesso potesse essere fortuna, vedi [la scheda Robustezza](/it/docs/analisi/verificare-quanto-fidarsi-di-un-backtest-con-la-scheda-robustezza). ## Cosa presuppone ciascun metodo di proiezione? I tre metodi rispondono in modo diverso alla domanda «come si estrae un giorno futuro dal passato?», e ognuno conserva una proprietà diversa della storia. - **A blocchi** estrae sequenze di giorni consecutivi invece di giorni singoli, così un periodo tranquillo resta tranquillo e uno agitato resta agitato. La tendenza dei mercati ad avere fasi volatili, anziché giornate volatili sparse a caso, sopravvive nei percorsi. Nei manuali si chiama bootstrap a blocchi. - **Giorni sparsi** estrae ogni giorno in modo indipendente. Ogni giornata conserva la sua ampiezza reale, ma l'ordine in cui sono arrivate si perde, e le fasi agitate vengono spezzate. È il bootstrap classico, a estrazioni indipendenti (i.i.d.). - **Gaussiano** estrae ogni giorno da una distribuzione normale con la media e la [volatilità](/it/glossario/volatilita) della storia. Conserva quei due numeri e nient'altro: la curva normale rende le giornate molto ampie più rare di quanto i mercati le producano, e non sa nulla dell'ordine dei giorni. Tutti e tre presuppongono che il futuro somigli al passato; nessuno può dire se sarà così. Più **Scenari** rendono più stabili i bordi del cono, non più vera la proiezione: vedi [cono di proiezione](/it/glossario/cono-di-proiezione#disegnare-più-scenari-rende-la-proiezione-più-precisa). ## Fin dove mi lascia proiettare il mio piano? La scheda Proiezione c'è in ogni piano, e il piano le pone due limiti. Il primo è l'orizzonte più lungo, contato in giorni di borsa — 252 fanno un anno: Lo decide il piano: 252 su Free e Starter, 756 su Advanced e 1260 su Ultimate e Professional. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-piano/cosa-include-ciascun-piano). Il secondo è il numero massimo di scenari che un calcolo può usare: Lo decide il piano: 500 su Free, 1000 su Starter, 2000 su Advanced e 10000 su Ultimate e Professional. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-piano/cosa-include-ciascun-piano). Un orizzonte o un numero di scenari oltre il tuo piano resta comunque nell'elenco, segnato con il piano che lo include. Sceglierlo non avvia alcun calcolo: apre una finestra che dice fin dove arriva il tuo piano e cosa consente il piano successivo. ## Perché la proiezione non è disponibile, o è diversa? ### La scheda dice che la proiezione non è disponibile Il messaggio è «Per questa simulazione la proiezione non è disponibile. Se il backtest è stato eseguito prima dell'aggiornamento, rifallo per abilitarla.» La proiezione attinge a un registro dei rendimenti giornalieri che le simulazioni salvate prima della scheda non hanno. Riesegui il backtest, poi premi **Calcola**. ### Il cono è cambiato dopo che ho toccato costi o imposte È stato ricalcolato su cifre diverse. Il cono parte dal valore che la scheda sta mostrando e usa i rendimenti giornalieri che ci stanno dietro: con **Costi e interessi** o **Imposte** accesi proietta le cifre nette, spenti quelle lorde. Vedi [ipotesi di simulazione](/it/glossario/ipotesi-di-simulazione). Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)