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title: "Information ratio"
description: "L'information ratio è il rendimento in eccesso di una strategia sulla sua Combinata diviso per il tracking error: quanto costantemente batte l'insieme."
canonical_url: "https://fincanva.com/it/glossario/information-ratio"
last_updated: "2026-10-07"
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# Information ratio

L'information ratio è il [rendimento in eccesso](/it/glossario/rendimento-in-eccesso) di una [strategia](/it/glossario/strategia) sulla sua [Combinata](/it/glossario/combinata) diviso per il [tracking error](/it/glossario/tracking-error): una misura di quanto *costantemente* la strategia sovraperforma l'insieme di cui fa parte. Si misura rispetto alla **Combinata di appartenenza**, non rispetto a un [benchmark](/it/glossario/benchmark).

**Altri nomi:** IR, rendimento attivo per unità di rischio attivo

Si chiede se il vantaggio di una strategia sulla Combinata sia un contributo costante o una fiammata occasionale e fortunata.

## Come si calcola l'information ratio?

L'information ratio divide il rendimento CAGR della strategia al di sopra della sua Combinata per il tracking error, cioè la [volatilità](/it/glossario/volatilita) di quella stessa differenza di rendimento. Il numeratore è il rendimento annualizzato (basato sul CAGR) della strategia al di sopra della Combinata, e il tracking error al denominatore è annualizzato come la volatilità, con ×√252. Un rendimento in eccesso elevato ma ottenuto in modo regolare ottiene un buon punteggio; lo stesso eccesso ottenuto in modo irregolare ottiene un punteggio scadente.

$$
{\text{information ratio}} = \frac{{\text{rendimento strategia}} - {\text{rendimento Combinata}}}{{\text{tracking error}}}
$$

dove:

- un numero puro, senza unità di misura
- il rendimento annualizzato, basato sul CAGR, della strategia membro
- il rendimento annualizzato, basato sul CAGR, della Combinata che la contiene
- il tracking error di quella stessa differenza di rendimento, annualizzato con ×√252

Il numeratore è quindi il rendimento in eccesso della strategia sull'insieme, su base [CAGR](/it/glossario/cagr), e il denominatore è il suo [tracking error](/it/glossario/tracking-error); le due parti sono annualizzate sulla stessa base, ed è per questo che il rapporto non ha unità di misura.

## Come funziona in Fincanva?

- Riportato solo nella pagina [Analitica strategie](/it/glossario/analitica-strategie), nella card **Ogni sotto-strategia, a confronto con la Combinata**: una barra per ciascuna strategia nella colonna **Information ratio**, disegnata a partire dallo zero, così un valore negativo va a sinistra della linea di base. Una strategia analizzata da sola compare comunque lì, ma non ha una Combinata di riferimento rispetto a cui misurarsi, quindi il suo information ratio non ha significato: leggilo solo per una strategia dentro una Combinata.
- Divide il rendimento in eccesso, basato sul CAGR, di una strategia sulla sua Combinata per il suo tracking error annualizzato con ×√252.
- Misurato rispetto alla Combinata di appartenenza, **non** rispetto a un benchmark.
- Un valore più alto riflette una sovraperformance più costante dell'insieme; un valore vicino a zero riflette una strategia che aggiunge poco in un senso o nell'altro.

## Che cosa è un buon information ratio?

Più alto è, meglio è: significa che la strategia batte la sua Combinata in modo costante anziché a picchi occasionali. Un valore vicino a zero indica una strategia che sposta l'insieme di poco in entrambe le direzioni, e il segno segue il rendimento in eccesso: una strategia che resta costantemente indietro rispetto all'insieme ha un information ratio negativo.

## Come funziona in pratica?

Una [strategia membro](/it/glossario/sotto-strategia) rende il 2% all'anno in più rispetto alla Combinata di cui fa parte. Se ottiene quel vantaggio del 2% in modo regolare — con un tracking error basso, diciamo dell'1% — il suo information ratio è circa 2,0. Se ottiene lo stesso 2% ma in modo irregolare — con un tracking error del 4% — l'information ratio scende a circa 0,5. Il rendimento in eccesso è identico nei due casi; a distinguerli è la costanza, e l'information ratio è il numero che la cattura.

*Nessun information ratio è un obiettivo da raggiungere.*

Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)