Serie dati speciali
Le serie dati speciali sono le serie di riferimento di mercato che Fincanva tiene accanto ai prezzi degli strumenti — tassi d'interesse, inflazione e indicatori di valutazione — usate come input di una simulazione o come confronto, mai come posizioni: un tasso d'inflazione non si compra. Oggi ne esistono sei, ognuna con un comportamento definito fuori dai suoi dati.
Altri nomi: serie di riferimento, serie macro, simboli speciali
Come si comporta in Fincanva?
- Oggi esistono sei serie dati speciali: tasso privo di rischio, tasso sul prestito a margine, inflazione, Shiller PE, Buffett Indicator e Buffett Deviation.
- Il tasso privo di rischio è una serie di mercato reale allineata alle date del tuo backtest, non una costante — vedi tasso privo di rischio.
- Il valore di riserva del tasso privo di rischio è un 2% annuo fisso; quelli del tasso sul prestito a margine e dell'inflazione sono valori fissi che non vengono pubblicati.
- Le serie dati speciali sono riferimenti e non posizioni: non sono strumenti negoziabili che una strategia compra, quindi non compaiono mai come posizione in un backtest.
- Si aggiornano insieme ai prezzi degli strumenti, quindi l'ultimo dato di una serie avanza man mano che arrivano dati nuovi — vedi freschezza dei dati e frontiera.
Come funziona in pratica?
Supponi che la finestra di un backtest duri 120 mesi e che i primi 12 cadano prima dell'inizio della serie del tasso privo di rischio. Il tasso privo di rischio di quella finestra è allora una media ponderata per mesi: il 2% annuo per quei 12 mesi e la media della serie stessa per gli altri 108. Se la serie ha avuto in media il 4% sulla sua parte, il tasso della finestra è (12 × 2% + 108 × 4%) ÷ 120 = 3,8%, e l'indice di Sharpe di quella finestra sottrae il 3,8%. Quei 12 mesi vengono misurati contro un'asticella del 2% qualunque fossero allora i tassi a breve reali, e più la finestra è lunga, minore è il peso che possono avere.
Quali serie dati speciali tiene Fincanva?
| Serie | Che cosa misura | Dove viene usata |
|---|---|---|
| Tasso privo di rischio | Il rendimento del Treasury Bill USA a 3 mesi sul mercato secondario, pubblicato da FRED come DTB3 | La base quasi priva di rischio che le metriche risk-adjusted sottraggono — vedi tasso privo di rischio |
| Tasso sul prestito a margine | Un tasso d'interesse di riferimento a breve termine — oggi la stessa serie del Treasury Bill USA a 3 mesi del tasso privo di rischio | Il tasso base su cui si innestano gli spread sul finanziamento, e il tasso da cui si accredita la liquidità inattiva — vedi spread sui tassi d'interesse |
| Inflazione | Una serie mensile di lungo periodo sull'inflazione USA | Valori corretti per l'inflazione e confronti basati sull'inflazione |
| Shiller PE | Il rapporto prezzo/utili corretto per il ciclo del mercato USA: prezzo diviso la media degli utili degli ultimi dieci anni corretti per l'inflazione | Riferimento di valutazione a livello di mercato |
| Buffett Indicator | Capitalizzazione totale del mercato USA divisa per il PIL statunitense | Riferimento di valutazione a livello di mercato |
| Buffett Deviation | Una variante proprietaria Fincanva del Buffett Indicator | Riferimento di valutazione a livello di mercato |
Lo Shiller PE è preso esattamente come lo pubblica la sua serie di riferimento, quindi coincide con la cifra comunemente citata; il Buffett Indicator è calcolato dentro Fincanva come il rapporto standard, da dati di capitalizzazione e di PIL; la costruzione del Buffett Deviation è proprietaria e non viene pubblicata.
Cosa accade quando una data cade fuori da una serie?
Quando una data cade fuori dalla copertura di una serie — prima del suo primo dato o dopo l'ultimo — si ricorre a un valore di riserva fisso invece di far fallire il backtest. La regola è la stessa per le tre serie di tasso e di inflazione; cambiano il valore e il modo in cui entra nei tuoi risultati.
| Serie | Cosa subentra fuori dalla serie |
|---|---|
| Tasso privo di rischio | Un 2% annuo fisso per ogni mese della finestra del backtest fuori dalla serie, combinato nella media di periodo della finestra — vedi tasso privo di rischio |
| Tasso sul prestito a margine | Un tasso ipotetico fisso per ogni data fuori dalla serie. Il valore non viene pubblicato. |
| Inflazione | Un tasso ipotetico fisso per ogni mese fuori dalla serie. Il valore non viene pubblicato. |
Il valore di riserva copre le date fuori da una serie, non una serie mancante. Queste serie vengono caricate prima che qualsiasi backtest parta, e se una di esse non si potesse caricare nessun backtest partirebbe.
Il caso dell'inizio della serie riguarda le date precedenti all'inizio di una serie, come quando l'anno di inizio simulazione è anteriore alla prima data della serie. Il caso della fine della serie riguarda il momento in cui una serie finisce prima della finestra del tuo backtest, perché viene pubblicata meno spesso o più tardi dei prezzi; le date oltre la sua fine usano il valore di riserva.
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AGGIORNATA 2026-10-07