Grafico delle allocazioni

Un unico controllo segmentato passa tra tre letture degli stessi dati già calcolati. Il titolo del grafico cambia per seguire la vista attiva.

• Capitale impila il capitale di ciascuna strategia nella tua valuta di riferimento, così il profilo esterno della pila è il valore della Combinata stessa e ogni fascia interna è la quota di quel denaro di una strategia. L'asse si intitola Capitale. È la lettura "dove sta il mio denaro".
• Pesi impila il peso obiettivo di ciascuna strategia in percentuale, normalizzato perché la pila riempia sempre il 100%. L'asse si intitola Peso (%). È disegnata a gradini e non come linea continua, perché un peso resta piatto tra due ribilanciamenti e poi scatta al nuovo valore alla data di ribilanciamento — i bordi dei gradini sono i ribilanciamenti. Prima del primo ribilanciamento i pesi sono a zero, quindi l'area inizia vuota.
• Profitto netto abbandona l'impilamento e disegna una linea per strategia col suo profitto netto cumulato, con sopra sovrapposta la linea di profitto della Combinata stessa, etichettata Combinata. L'asse si intitola Profitto netto. È la lettura "chi l'ha guadagnato".

Poiché Pesi è normalizzato al 100%, mostra la forma e non dice nulla sulla dimensione: una Combinata che ha dimezzato il proprio valore appare identica in Pesi e molto diversa in Capitale. Leggi le due insieme, o usa Capitale quando la domanda riguarda gli importi.

Accanto al grafico sta una tabella intitolata Allocazione attuale — lo stato più recente, non la storia — con una riga per ciascuna strategia dentro la Combinata e quattro colonne: Strategia, Peso, Capitale e Profitto. Ogni riga porta un piccolo quadrato colorato che corrisponde alla serie di quella strategia nel grafico, e passando il mouse su una riga la sua serie si illumina mentre le altre si attenuano; passando il mouse su una serie nel grafico si illumina la sua riga in tabella, allo stesso modo. La colonna Profitto è colorata per segno ed è una cifra in denaro, nello stesso senso del P&L totale nelle tabelle dello Storico operazioni.

Sopra stanno quattro KPI: Valore della Combinata, Profitto netto, Allocazione principale — che nomina la strategia e il suo peso — e Ultimo ribilanciamento.

Una Combinata contiene tre strategie, ciascuna con obiettivo un terzo del capitale. Apri Pesi e le tre fasce stanno intorno al 33% ciascuna, col bordo di ogni fascia che scatta appena a ogni data di ribilanciamento, quando i pesi vengono riportati all'obiettivo dopo essere derivati.

Passa ora a Profitto netto per scoprire chi ha portato l'anno. La linea Combinata chiude il periodo a +42.000. Sotto, la linea di una strategia chiude a +38.000, la seconda a +9.000 e la terza a −5.000. Quasi tutto il profitto della Combinata è quindi arrivato da una sola strategia, mentre un'altra ha perso denaro: un fatto completamente invisibile in Pesi, dove le tre sembrano quasi identiche, e invisibile di nuovo sulla curva di equity della Combinata, che mostra solo i +42.000.

Controlla infine Capitale: poiché la Combinata ribilancia tornando a terzi uguali, la fascia della strategia vincente non è tre volte le altre alla fine. Il ribilanciamento continua a togliere denaro alla strategia che è cresciuta per metterlo in quelle che non lo hanno fatto, ed è per questo che peso e profitto raccontano due storie diverse.

Il grafico riporta ciò che hanno prodotto le regole di allocazione della Combinata; non classifica le strategie che contiene. Una strategia che contribuisce la maggior parte del profitto non è per questo quella "giusta" da tenere in dose maggiore, e una che contribuisce una perdita non è per questo quella sbagliata: una Combinata si assembla proprio perché i suoi pezzi si comportino in modo diverso l'uno dall'altro, quindi il pezzo che resta indietro in un periodo è spesso quello che si comporta diversamente in un altro.

Ciò che il grafico dice con chiarezza è la concentrazione dell'esito: se un risultato è poggiato su una sola strategia o è distribuito tra più. Un risultato arrivato da una sola strategia è un risultato la cui replica dipende solo da quella strategia.