Question 1

Come si calcolano liquidità % e capitale investito?

Accepted Answer

Entrambe nascono da una somma: prendi quanto vale ogni posizione obiettivo, esprimilo come quota del tuo capitale, e ciò che manca è liquidità. $$ \begin{gathered} \text{capitale investito} = \sum_i \frac{{\lvert \text{valore obiettivo}_i \rvert}}{{\text{capitale}}} \times 100 \[6pt] \text{Liquidità} = 100 - \text{capitale investito} \end{gathered} $$ dove: il valore assoluto del nozionale target della posizione i, nella tua valuta di riferimento: anche uno short conta come investito l'importo inserito nella vista Posizioni Attenzione a quale cifra entra nella somma: il valore obiettivo, prima che ogni posizione sia arrotondata a titoli interi. Il residuo lasciato dall'arrotondamento è misurato a parte, da valore obiettivo vs investito e dall'accuratezza: non fa parte della liquidità %.

Question 2

Come si comporta in Fincanva?

Accepted Answer

La vista Posizioni riporta la ripartizione due volte. Il tray mostra il capitale investito come KPI Esposizione effettiva (una percentuale) e la liquidità come KPI Liquidità (un importo); la scheda Allocazione target mostra il capitale investito come sua percentuale grande, con la dicitura capitale investito, e una tessera attenuata Liquidità nella treemap. Leggono la stessa ripartizione, quindi non possono contraddirsi. L'esposizione effettiva non è mai troncata: supera il 100% esattamente quando la leva o una quota investita sopra 1,00× spinge una strategia oltre il suo capitale, e allora la liquidità diventa negativa — vedi perché la mia liquidità è negativa?. Ogni cifra si legge alla Data di ribilanciamento selezionata e per il capitale inserito; se cambi una delle due, si ricalcola. La liquidità è capitale che il piano non impiega, non una posizione che puoi dimensionare o vedere nella tabella. Se l'ultimo backtest della strategia riporta Da ricalcolare, queste cifre vengono da quel backtest più vecchio; la pagina Live elenca una strategia così in Richiedono attenzione. Nulla viene negoziato: è la ripartizione di un registro simulato che Fincanva monitora (vedi Strategia Live).

Question 3

Come funziona in pratica?

Accepted Answer

Una strategia mostra 92% di capitale investito e Liquidità 8%, su 100.000 di capitale: 92.000 sono puntati dalle posizioni e 8.000 no. La causa è la leva della strategia impostata a 0,92: punta deliberatamente al 92% di quanto le è stato assegnato. Ora decodifica l'allocazione accanto. Le quattro posizioni della strategia hanno pesi 40 / 30 / 20 / 10 dentro la sua fetta, quindi i loro valori obiettivo sono 36.800 / 27.600 / 18.400 / 9.200 — il 40% di 92.000, e così via. Le tessere della treemap leggono 36,8%, 27,6%, 18,4%, 9,2% più una tessera attenuata Liquidità 8%, perché le tessere sono quote del tuo capitale e devono totalizzare 100%. Le due letture sono corrette insieme: il 40% della fetta della strategia è il 36,8% del tuo capitale. Porta la leva a 1,00 e la liquidità scende a 0%, mentre il mix 40 / 30 / 20 / 10 non cambia di una virgola. Questa è la ripartizione delle posizioni obiettivo simulate di una strategia. Nessuna delle due cifre è un importo consigliato da tenere in liquidità o da mettere al lavoro, e Fincanva non ti dice quale leva o quale riserva impostare.

Question 4

Perché i pesi dell'allocazione e la liquidità % sembrano non tornare?

Accepted Answer

Perché le due letture sono normalizzate su totali diversi, ed è la cosa che più spesso confonde in questa pagina.

Quote della fetta della singola strategia. I pesi di allocazione di una strategia ripartiscono ciò che è stato assegnato a quella strategia. Sommano al 100% della sua fetta, qualunque parte di quella fetta essa poi impieghi davvero.
Quote di tutto il tuo capitale. Liquidità %, capitale investito e ogni tessera della treemap dell'allocazione target sono espresse sul capitale che hai inserito, quindi la liquidità appare come un resto visibile.

Così una strategia i cui pesi leggono 60/40 può comunque lasciare un quarto della sua fetta in liquidità: quel 60/40 descrive come è divisa la parte investita, non quanta parte è investita. Leggi i pesi quando vuoi sapere il mix; leggi la liquidità % quando vuoi sapere quanto denaro è al lavoro. Per la stessa ripartizione lungo un intero backtest, e non a una singola data, vedi il grafico del capitale.

Question 5

Cosa lascia il capitale in liquidità?

Accepted Answer

Due impostazioni mettono capitale in liquidità invece che in posizioni, e si sommano:

Leva sotto 1. La leva è un moltiplicatore delle posizioni — 1,00 = nessuna leva, con intervallo 0,00 – 3,00 e preset da Solo liquidità a Massima. A 0,50 una strategia punta a metà del denaro che le è stato assegnato e l'altra metà resta ferma. È il caso che sorprende, perché i pesi degli asset continuano a leggersi come una ripartizione completa al 100% della parte investita.
Una riserva di liquidità voluta. L'impostazione Quota investita di una Combinata — Quota di capitale che questo profilo impiega — trattiene una fetta di proposito.

Una leva sopra 1,00 funziona al contrario: le posizioni obiettivo sommano più del tuo capitale, e la liquidità % diventa negativa invece di andare a zero — vedi perché la mia liquidità è negativa? più sotto.

Question 6

Perché la mia liquidità è negativa?

Accepted Answer

La liquidità % (e l'importo di liquidità) diventa negativa quando le posizioni obiettivo sommano più del tuo capitale: la differenza è presa in prestito, e Fincanva la chiama debito a margine. Due impostazioni possono portare una strategia o una Combinata lì, in modo speculare alle due sopra:

La leva di una singola strategia sopra 1,00×. A 1,50× una strategia punta al 150% del suo capitale; il 50% è preso in prestito e la liquidità % legge −50%.
La quota investita di una Combinata sopra 100%. Lo stesso indebitamento avviene a livello di Combinata — vedi l'esempio pratico della quota investita.

Nella vista Posizioni, una liquidità negativa cambia la dicitura del KPI Liquidità in Liquidità · debito a margine e ne inverte il tono in negativo — la cifra non è mai troncata a zero, riporta il debito reale. La scheda Allocazione target disegna lo stesso debito come segmento a sinistra dello zero, con la dicitura Debito seguita dall'importo e dalla percentuale — per esempio Debito 50.000 · 50%, con le posizioni disposte alla sua destra; un libro senza leva disegna lo stesso asse senza alcun segmento di debito. Il debito a margine si finanzia allo stesso modo della leva — solo quando l'ipotesi di simulazione Costi e interessi è attiva — vedi quanto costa la leva.