Negoziabile e Non negoziabile

Detto anche: di sola referenza, non negoziabile

Dove compare il badge Non negoziabile?

Il badge Non negoziabile compare nei risultati di ricerca degli strumenti, accanto al codice della borsa, e solo nelle schermate in cui gli strumenti di sola referenza sono cercabili. Fincanva interroga due porzioni distinte del catalogo, a seconda di cosa stai scegliendo:

• Scegliere cosa detiene una strategia. I selettori degli strumenti di una strategia e quello del benchmark cercano solo tra gli strumenti negoziabili: uno strumento Non negoziabile non compare nemmeno nell'elenco.
• Scegliere una serie per una condizione di rischio. Quel selettore cerca nella porzione di referenza, dove vivono indici e serie macro. È lì che il badge si vede davvero.

Un badge distinto, Delistato, segnala uno strumento che non è più quotato. I due sono indipendenti: Delistato riguarda una storia che si è chiusa, Non negoziabile riguarda uno strumento che non è mai stato detenibile.

Perché non si può comprare un indice?

Un indice è un numero calcolato, non un titolo: nessuno emette azioni dell'S&P 500, quindi non c'è nulla che una strategia possa detenere. Ciò che si può comprare è un fondo che replica l'indice, per esempio un ETF il cui prezzo lo segue. Quel fondo è uno strumento negoziabile a sé, con il proprio ticker, i propri costi e un piccolo scostamento dall'indice replicato. Per questo l'indice in sé è Non negoziabile, mentre il fondo che lo replica non porta alcun badge.

Come si comporta in Fincanva

• Negoziabile è il caso normale e non viene etichettato: viene marcato solo Non negoziabile, perché è l'eccezione.
• I selettori che decidono cosa detiene una strategia sono limitati agli strumenti negoziabili, così uno strumento di sola referenza non può finire per sbaglio in un portafoglio.
• La porzione di referenza usata dalle condizioni di rischio contiene entrambi i tipi: gli strumenti negoziabili vi compaiono senza badge, indici e serie macro con il badge Non negoziabile.
• La negoziabilità è una proprietà dello strumento stesso, indipendente dal fatto che sia ancora quotato oggi (quello è Delistato), dal suo sottotipo di asset e dall'universo su cui stai lavorando. I filtri di universo che imposti sono il modo in cui restringi quello stesso catalogo.

Esempio pratico

Vuoi una strategia guidata dall'S&P 500. Cercando l'indice nel selettore delle serie di una condizione di rischio lo trovi con il badge Non negoziabile: la strategia può confrontare il livello dell'indice con la propria media mobile per decidere quando ridurre il rischio, ma non potrà mai detenerlo. Per prendere invece quell'esposizione, cerchi nel selettore degli strumenti un ETF che replica l'indice — uno strumento negoziabile qualsiasi, senza badge — e aggiungi quello. Stesso mercato, due ruoli completamente diversi: uno è una serie di riferimento che le regole leggono, l'altro è una posizione che la strategia apre.