Filtraggio sequenziale e classifica Top-N

Detto anche: ordine dei filtri, imbuto dei filtri, Top-N, migliori N

Come applica i suoi filtri uno screener?

Uno screener parte dal suo universo e passa quell'insieme al primo filtro. Gli strumenti che passano diventano l'ingresso del secondo filtro, i sopravvissuti diventano l'ingresso del terzo, e così via fino alla fine dell'elenco. Ciò che esce dall'ultimo filtro è l'insieme delle corrispondenze. È anche l'insieme che misura il backtest dello screener.

Poiché ogni filtro deve essere soddisfatto, i filtri si combinano con AND e il conteggio può solo scendere o restare uguale scendendo nell'elenco: un imbuto, mai una diramazione. Se un filtro non lascia nulla, lo screener non ha corrispondenze e i filtri successivi non hanno più niente da restringere.

Perché conta la sequenza dei filtri?

L'ordine conta perché Massimo e Minimo classificano i sopravvissuti alla loro posizione, non l'universo. Sposta un filtro di classifica e cambi l'insieme che classifica, quindi cambi quali strumenti escono — pur con regole identiche.

I filtri a soglia — <, ≤, =, ≥, >, Tra — sono invece indipendenti dall'ordine tra loro: uno strumento supera una soglia o no, qualunque cosa sia stata eseguita prima. Metti un filtro a soglia prima di un filtro di classifica e riduci l'insieme da cui la classifica pesca; mettilo dopo e sfoltisci l'insieme già classificato. Sono entrambi screen legittimi: sono screen diversi.

Quanti strumenti tiene un filtro Massimo o Minimo?

Un filtro Massimo o Minimo tiene al massimo N strumenti: il numero che imposti, preso fra quelli ancora in gioco a quel punto. Può restituirne meno di N in due casi: quando gli strumenti ancora in gioco sono meno di N, e quando alcuni sopravvissuti non hanno una lettura per quella metrica, perché uno strumento che non si può misurare non si può classificare ed esce.

Nota cosa Top-N non dice: seleziona per posizione relativa, non per livello. I "10 più alti" su una metrica sono i più alti di quel particolare insieme, il che non dice nulla su quanto siano alte le loro letture in assoluto.

Come si comporta in Fincanva

• I filtri vengono eseguiti nell'ordine in cui stanno nella striscia, che è l'ordine in cui li hai aggiunti; oggi la striscia non ha un comando di riordino, quindi cambiare l'ordine significa rimuovere un filtro e aggiungerlo di nuovo.
• Il numero di un filtro di classifica è 5 per default, e la sua lista di scatti va da 1 a 15 uno alla volta, poi a passi via via più larghi fino a 300.
• Massimo e Minimo stanno nel gruppo Classifica del menu degli operatori di un filtro, e li offrono solo i filtri la cui voce di catalogo li dichiara. Vedi operatori standard.
• Un filtro di classifica legge la metrica come qualunque altro filtro su quella metrica, comprese le sue impostazioni Avanzate: "i 10 più alti per fatturato di quattro report fa" è una classifica valida.
• Il conteggio delle corrispondenze riflette la fine dell'intera sequenza, non uno stadio intermedio. Una strategia alimentata da quello screener può però lavorare su meno candidati di quanti il conteggio ne mostri — vedi limite massimo di simboli.

Esempio pratico: le stesse due regole nei due ordini

Uno screener su 500 azioni statunitensi con due filtri: P/E < 20 e Massimo 10 sul ROE.

Ordine A — prima la soglia, poi la classifica.

Il risultato sono le 10 azioni più redditizie fra quelle più economiche: tutte trattano sotto 20 volte gli utili.

Ordine B — prima la classifica, poi la soglia.

La classifica ora corre su tutte le 500 azioni, quindi restituisce le 10 società più redditizie del mercato — che tendono a essere care. Il filtro P/E riduce poi quell'elenco di 10 alle 3 che per caso trattano sotto 20 volte gli utili.

Stesse due regole, stesso universo, stesso giorno: 10 strumenti in un verso e 3 nell'altro, con un carattere completamente diverso. L'ordine A chiede "chi è più redditizio fra i titoli economici"; l'ordine B chiede "fra le società più redditizie, quali sono economiche". Leggere la posizione di un filtro di classifica come parte della regola, e non come ordine estetico dell'elenco, è l'abitudine che evita la sorpresa.