Lenti di impatto dei filtri

Che cosa misura ciascuna delle tre lenti

Perché le tre percentuali non sono confrontabili

Da solo è un rendimento; le altre due sono differenze. Un filtro che segna +14,2% da solo e +0,3 pp aggiunto in sequenza non si sta contraddicendo: la prima cifra dice che i suoi titoli hanno reso in media il 14,2% annualizzato, la seconda che ha spostato lo screener di 0,3 punti quando è stato impilato sui filtri sopra di lui. Sottrarre, rapportare o ordinare mescolando le due colonne non ha senso.

Le due differenze hanno basi diverse. Aggiunto in sequenza è misurato rispetto ai filtri che vengono prima, quindi dipende dall'ordine dei filtri: lo stesso filtro può sembrare enorme in prima posizione e quasi nullo in ultima, perché ciò che esclude può essere già stato escluso. Se rimosso è misurato rispetto all'insieme completo, quindi non dipende dall'ordine; è la cifra onesta per "cosa perdo se lo cancello" ed è quella con cui apre la tabella, sotto l'intestazione "Rimuoverlo ti costerebbe…".

Un valore negativo di Se rimosso significa che rimuoverlo aiuterebbe. Poiché la lente è "insieme completo meno insieme senza di lui", un valore negativo dice che nel periodo lo screener andava meglio senza quel filtro. Quelle righe sono colorate in stile destructive (rosso), così un filtro che sta costando si vede senza nemmeno leggere il numero.

Come funziona in Fincanva

• La colonna di apertura della tabella è la lente Se rimosso, disegnata come barra che diverge da una linea centrale: a destra se positiva, a sinistra se negativa, con larghezze in scala sulla magnitudine più grande della tabella.
• La colonna di apertura mostra un orizzonte alla volta, scelto fra i soliti sei; il selettore si apre su 12 mesi.
• Espandendo la riga di un filtro compare la griglia completa: sei orizzonti × le tre lenti, così un filtro può risultare forte su un orizzonte e debole su un altro.
• La colonna Da solo porta la dicitura "rendimento" proprio perché non è una differenza.
• Un valore non calcolabile mostra "—" e non uno zero.

Esempio pratico

Uno screener ha tre filtri e il terzo sembra debole. Espanso sull'orizzonte a 12 mesi, la sua riga dice: Da solo +9,8%, Aggiunto in sequenza +0,2 pp, Se rimosso −1,1 pp.

Va letta in orizzontale, non in verticale. Da solo, i titoli di quel filtro hanno reso in media il 9,8% annualizzato: rispettabile in isolamento, e non dice niente sullo screener. Aggiunto in sequenza, ha spostato lo screener di soli 0,2 punti perché i due filtri sopra di lui avevano già ristretto il campo, quindi buona parte di ciò che esclude era già esclusa. Se rimosso è negativo: lo screener completo a tre filtri è rimasto 1,1 punti annualizzati sotto la versione a due filtri, cioè questo filtro è costato invece di aiutare, e la sua riga è colorata di rosso. Nota che la cifra che riguarda questo screener è la terza, non la prima, che è la più lusinghiera.

Queste cifre descrivono ciò che le corrispondenze di uno screener avrebbero fatto su dati storici, non ciò che faranno. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.