L'orizzonte di detenzione è per quanto tempo il backtest dello screener suppone che tu tenga ogni corrispondenza dopo che lo screener l'ha selezionata. A ogni esecuzione vengono misurati sei orizzonti — 1, 2, 3, 6, 12 e 24 mesi — e ognuno riceve la propria cifra, così una sola esecuzione racconta come si comportavano gli stessi filtri su una detenzione breve e su una lunga. L'orizzonte è una finestra di misura, non un'impostazione dello screener: fra un orizzonte e l'altro non cambia nulla dei filtri, cambia solo quanto avanti si legge il risultato.
Perché vengono misurati sei orizzonti e non uno
I filtri non funzionano allo stesso modo su ogni durata di detenzione, e un solo numero lo nasconderebbe. Uno screening che intercetta movimenti brevi può sembrare forte a un mese e insignificante a due anni; uno costruito su cambiamenti fondamentali lenti può sembrare piatto all'inizio e più solido dopo. Misurare tutti e sei gli orizzonti nella stessa esecuzione rende visibile questa forma, ed è esattamente ciò che disegna la card Vantaggio per orizzonte di detenzione: una colonna per orizzonte, il vantaggio annualizzato sul benchmark, positiva sopra la linea e negativa sotto.
Cosa significa orizzonte migliore
L'orizzonte migliore è semplicemente quello con il vantaggio annualizzato più alto sul benchmark in quella esecuzione: è contrassegnato da una stella nella fascia delle etichette e citato nella banda del verdetto come "mantenendo i titoli per {n} mesi — l'orizzonte migliore". Descrive l'esecuzione che hai appena fatto, sul periodo che ha coperto; non è un periodo di detenzione consigliato da Fincanva né la previsione che sarà ancora quello a guidare la prossima volta. Un'esecuzione può benissimo avere un orizzonte migliore con una cifra negativa: significa che tutti gli orizzonti sono rimasti sotto il benchmark e quello è rimasto sotto di meno.
Come funziona in Fincanva
- I sei orizzonti sono fissi a 1, 2, 3, 6, 12 e 24 mesi: non puoi aggiungerli, toglierli o cambiarne la durata.
- Ogni orizzonte è misurato dalle stesse date di selezione, con la stessa cadenza mensile, quindi le sei cifre sono direttamente confrontabili fra loro.
- Le cifre per orizzonte nella banda del verdetto e nella card Vantaggio per orizzonte di detenzione sono vantaggi sul benchmark, quindi espresse in punti percentuali (pp) e non come rendimenti.
- La tabella dell'impatto per filtro ha un proprio selettore sugli stessi sei valori e si apre su 12 mesi.
- Un orizzonte a cui manca il dato del benchmark mostra "—" invece di un numero, perché un vantaggio senza il lato benchmark non si può calcolare.
Esempio pratico
Un'esecuzione di uno screener a tre filtri restituisce +4,1 pp annualizzati sull'orizzonte a 3 mesi e +0,6 pp su quello a 12 mesi. Si legge così: su questa storia le corrispondenze hanno battuto il benchmark di circa quattro punti annualizzati se tenute un trimestre, e di appena mezzo punto se tenute un anno — il vantaggio era concentrato subito dopo la selezione e si è diluito allungando la detenzione. Poiché i 3 mesi portano il vantaggio maggiore, sono l'orizzonte migliore con la stella, e la cifra principale della banda del verdetto è quel +4,1 pp. Attenzione a cosa le due cifre non dicono: +4,1 pp a 3 mesi non vale quattro volte +0,6 pp a 12 mesi in denaro, perché sono entrambi tassi annualizzati e ciascuno è la media su tutte le date di selezione coperte dall'esecuzione.
Queste cifre descrivono ciò che le corrispondenze di uno screener avrebbero fatto su dati storici, non ciò che faranno. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.
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Fincanva non fornisce consulenza finanziaria. I backtest mostrano cosa sarebbe successo — non cosa succederà.
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