Posizioni massime

Note anche come: limite di posizioni, numero massimo di posizioni, tetto alle posizioni.

Cosa accade se si qualificano più strumenti di quanti il limite consenta?

Il limite viene applicato a ogni ribilanciamento e, quando la selezione produce più candidati di quanti il limite consenta, è la classifica della strategia — l'ordinamento da cui parte il suo metodo di allocazione — a decidere quali vengono tenuti: gli altri semplicemente non vengono acquistati. Uno screener continua a riportare tutti gli strumenti che corrispondono e il limite riduce poi quell'insieme al numero che la strategia può detenere. Le posizioni massime non sono però l'unico limite su quel percorso: un limite massimo di simboli può ridurre l'insieme delle corrispondenze ai nomi più liquidi prima che la classifica lo veda. Il limite cambia quindi ciò che la strategia possiede, non ciò che il suo screener ha trovato.

Da qui derivano due effetti. Un limite più basso rende la strategia più concentrata e dà più peso alla classifica — esplicita quando il metodo è Basato su Ranking — perché un numero minore di sopravvissuti viene deciso da un taglio più fine dello stesso ordinamento. Un limite più alto distribuisce lo stesso capitale su più strumenti e si appoggia meno alla classifica, perché sopravvive una parte più ampia dell'insieme qualificato. Sono entrambe conseguenze meccaniche di dove cade il taglio — nessuna delle due è una raccomandazione.

Le posizioni massime sono un controllo se scelgo io gli strumenti?

No: è l'unico caso in cui il limite non è qualcosa che imposti tu. Quando la selezione è manuale, Fincanva imposta le posizioni massime al numero di strumenti che hai scelto, così il limite non può mai essere il motivo per cui una tua scelta non viene detenuta. Vale per una strategia a Strumento singolo (uno), per una a Più strumenti e per la modalità Basket di una Configurazione completa. Su quelle superfici il campo non compare, perché non resta nulla da decidere: alla domanda "quanti?" hai già risposto scegliendoli.

Resta invece un controllo vero ovunque la selezione avvenga per regola: nella modalità Screen e in Compose, dove sta insieme alle altre regole di selezione. Sono le modalità in cui non si sa in anticipo quanti strumenti si qualificheranno, ed è esattamente lì che un limite ha qualcosa da fare.

Fino a quanto possono arrivare le posizioni massime?

Fincanva non pubblica un limite superiore fisso per le posizioni massime, e questa pagina non ne indica deliberatamente nessuno. Il tetto non è una costante del motore: il motore non impone alcun massimo visibile all'utente, e il limite che un dato account può usare è una capability per account, risolta lato Fincanva. Oggi l'app applica un unico intervallo di convalida a tutti gli account e non risolve ancora un tetto specifico per account, quindi il numero che riesci a inserire non è ancora un'affermazione sul tuo account. Finché la risoluzione per account non sarà disponibile, considera la convalida del campo come l'unico limite in vigore e leggi il valore che l'app accetta, invece di un numero riportato nella documentazione.

Come si comporta in Fincanva

• Sempre attive. A differenza degli altri controlli per singola posizione, le posizioni massime non hanno un interruttore on/off: una strategia porta sempre un limite, che mantiene i suoi risultati delimitati e confrontabili.
• Il valore è un numero intero di strumenti, inserito direttamente nel campo — tranne su una selezione manuale, dove Fincanva lo imposta al numero di strumenti scelti e non mostra alcun campo.
• Il limite è per strategia. Dentro una Combinata ogni strategia membro porta il proprio limite, quindi la Combinata può detenere in totale più strumenti di ciascuno dei suoi membri.
• Il limite viene applicato a ogni ribilanciamento, quindi vincola il portafoglio obiettivo verso cui la strategia si muove, non solo il suo primo acquisto.
• È indipendente dai controlli a tempo: la detenzione massima decide quanto a lungo una posizione può restare e il ritardo reinvestimento quanto attende uno slot liberato, mentre le posizioni massime decidono soltanto quanti slot ci sono.

Esempio pratico

Lo screener di una strategia trova 14 corrispondenze e le posizioni massime sono impostate su 10. Al ribilanciamento la strategia classifica tutte e 14, tiene le prime 10 e detiene quelle; le 4 rimanenti sono corrispondenze ma non vengono acquistate e non compaiono da nessuna parte tra le posizioni della strategia. L'undicesima in classifica è la prima esclusa: ha superato tutti i filtri ed è rimasta fuori unicamente per il limite.

Alza il limite a 14 e vengono detenute tutte, ciascuna per una quota minore dello stesso capitale. Abbassalo a 5 e sopravvivono solo le prime cinque, quindi la strategia diventa molto più concentrata e piccoli cambiamenti nella classifica ne cambiano ora metà del portafoglio.

Fincanva non consiglia quante posizioni detenere: un limite più ampio o più stretto è una conseguenza meccanica di dove cade il taglio, non un suggerimento. Vedi È una consulenza finanziaria?.