Un dividendo negativo è un dividendo che va a sfavore di una strategia anziché a suo favore, e si verifica quando la strategia è corta su un titolo che paga un dividendo. Quando sei corto su un titolo hai preso in prestito le azioni e le hai vendute, quindi alla data di stacco devi il dividendo a chi te le ha prestate: la somma che un detentore lungo incasserebbe diventa una somma che la posizione corta versa, e compare sulla linea Dividendi negativi della scomposizione P&L.
Chiamati anche: dividendo sullo short, dividendo dovuto sullo scoperto
Perché un dividendo può risultare negativo
Il segno di un dividendo segue la direzione della posizione. Se detieni un titolo lungo, il suo dividendo è reddito: un guadagno che finisce sulla banda "Dividendi". Se detieni lo stesso titolo corto, il dividendo si trasforma in costo: chi ha prestato le azioni ha comunque diritto al dividendo, quindi la posizione corta deve pagarlo, e finisce sulla banda "Dividendi negativi", sul lato costi della scomposizione P&L. È l'immagine speculare di un dividendo normale, non un errore nei dati.
Come si comporta in Fincanva
- I dividendi negativi compaiono sul lato negativo della scomposizione P&L, sotto l'etichetta "Dividendi negativi", tenuti distinti dalla linea positiva "Dividendi".
- Si verificano solo quando una strategia usa posizioni corte — per esempio un metodo di allocazione beta-neutral o abilitato allo short — quindi una strategia solo lunga non mostra mai un dividendo negativo.
Esempio pratico
Una strategia è corta su 100 azioni di un titolo che paga un dividendo di 0,50 per azione. Alla data di stacco la posizione corta deve 100 × 0,50 = 50. Quei 50 sono un dividendo negativo: riducono il P&L della strategia e compaiono sulla banda "Dividendi negativi", lo speculare esatto dei 50 di reddito da dividendo che un investitore lungo sulle stesse 100 azioni avrebbe incassato sulla banda "Dividendi". Vedi dividendi e split per come lo stesso evento viene registrato su una posizione lunga.
Queste cifre descrivono ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.
Dove si usa questo termine
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Fincanva non fornisce consulenza finanziaria. I backtest mostrano cosa sarebbe successo — non cosa succederà.
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