La sensibilità alla data di inizio misura quanto l'esito di una strategia dipende da quando l'hai avviata: quanto sarebbero stati diversi i risultati se la stessa strategia fosse partita in altre date. Un singolo backtest riporta la fortuna di una sola data di partenza; una strategia i cui risultati oscillano molto a seconda del mese di ingresso è fragile, mentre una che regge su molte date di inizio è più robusta.
Chiamata anche: fortuna di tempismo, rischio della data di ingresso
Come si misura la sensibilità alla data di inizio?
La strategia viene rieseguita su molte possibili date di ingresso e su diverse finestre di durata, e si riassume la dispersione degli esiti tra queste esecuzioni. Poiché ogni esecuzione può essere annualizzata con il CAGR, i risultati sono direttamente confrontabili a prescindere dalla durata della finestra, e l'ampiezza dell'intervallo risultante è la sensibilità: un intervallo stretto significa che la data di inizio ha contato poco, uno ampio che il tempismo ha dominato.
Come viene calcolato in Fincanva
- L'analisi verifica finestre mobili di durata di 1, 3, 5, 7 e 10 anni, ciascuna avviata su molte date di ingresso diverse.
- Le sue cifre in evidenza sono un intervallo di CAGR (il rendimento annualizzato della partenza migliore rispetto a quella peggiore), la peggiore partenza registrata e la quota di date di inizio chiuse in positivo.
- Una tabella di statistiche di sintesi riporta il dettaglio per ciascuna durata della finestra — CAGR migliore, peggiore e medio, la dispersione di quei CAGR, il Pain medio (pain medio) e il punto di partenza peggiore — e la vista traccia inoltre la partenza migliore, quella peggiore e quella più dolorosa come curve distinte.
- Poiché confronta rendimenti annualizzati, finestre di durata diversa stanno sulla stessa scala annuale e si possono leggere affiancate.
Esempio pratico
Prendi una strategia e avviala all'inizio di ogni mese del 2015, mantenendo ogni esecuzione per la stessa finestra. Raccogli il CAGR di ciascuna partenza. Se il mese migliore si annualizza a +14% e il peggiore a +2%, la strategia ha reso un rendimento positivo in qualunque mese tu abbia iniziato, ma lo scarto di 12 punti mostra che l'esito dipendeva comunque molto dal tempismo.
Cosa è un buon risultato?
Una strategia robusta mostra una dispersione stretta degli esiti tra le date di inizio e una quota elevata di date che si sono chiuse in positivo; una fragile mostra una dispersione ampia e una quota positiva bassa. Un singolo backtest brillante dice poco da solo — potrebbe aver semplicemente colto un ingresso fortunato — quindi il valore di questa vista sta nell'intervallo, non nella singola esecuzione.
È anche la difesa più netta contro il cherry picking: una finestra scelta a posteriori per far apparire bene una strategia è una data di inizio fra tante, e la dispersione ti mostra tutte le altre.
Queste cifre descrivono ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà, e una dispersione stretta non è la promessa di un risultato ripetibile. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.
Dove si usa questo termine
Generato · 1 pagineLe pagine che fanno riferimento a questo termine — così una pagina di glossario è un punto di passaggio, non un punto d’arrivo.
Fincanva non fornisce consulenza finanziaria. I backtest mostrano cosa sarebbe successo — non cosa succederà.
GLOSSARY · 193 TERMS