Tabella delle metriche

Chiamata anche: pagina delle metriche, tabella di riepilogo

In Fincanva è divisa in due parti sulla stessa pagina: Riepilogo (tutto il periodo) e Per anno (la stessa storia, una riga per anno solare).

Cosa mostra la tabella Riepilogo?

Riepilogo ha tre colonne — il nome della metrica, un valore Portafoglio e un valore Benchmark — così ogni cifra si legge a confronto col benchmark eseguito sulle stesse date. Le righe sono raggruppate sotto cinque intestazioni.

Performance

• Rendimento totale (%) — il guadagno o la perdita dell'intero periodo. Vedi rendimento totale.
• Anni — non una metrica, ma la durata: il numero di anni solari coperti dal backtest, portato ai mesi decimali perché anche un anno parziale conti. È il denominatore che trasforma un totale in un ritmo annuo, ed è per questo che sta in questo gruppo.
• CAGR — il tasso di crescita annuo composto. Vedi CAGR.
• AAGR — la media aritmetica annua, che prende il posto del CAGR nella stessa casella quando Reinvesti i profitti è disattivato. Vedi AAGR.

Drawdown

• Drawdown massimo — la discesa più profonda da un massimo al minimo successivo. Vedi max drawdown.
• Rapporto rendimento/drawdown — il rendimento del periodo diviso l'ampiezza di quella discesa. Vedi rapporto rendimento/drawdown.
• Drawdown più lungo (mesi) — il tratto più lungo trascorso sotto un massimo precedente. Vedi drawdown più lungo.
• Recupero più lungo (mesi) — la risalita più lunga da un minimo a un massimo precedente. Vedi recupero più lungo.

Volatilità e rischio

• Volatilità — la deviazione standard annualizzata dei rendimenti. Vedi volatilità.
• Tasso privo di rischio — la base senza rischio, allineata al periodo, che le metriche corrette per il rischio sottraggono. Vedi tasso privo di rischio.
• Sharpe — il rendimento sopra il tasso privo di rischio per unità di volatilità. Vedi indice di Sharpe.

Performance mensile

• Mesi positivi (%) — la quota di mesi chiusi in positivo. Vedi mesi positivi.
• Mese migliore e Mese peggiore — il mese più forte e quello più debole del periodo. Vedi mese migliore e mese peggiore.

Medie

• Media mensile e Media annuale — le medie semplici della serie dei rendimenti mensili e di quella dei rendimenti annuali. Vedi media mensile e annuale.

Il valore Portafoglio è quello che porta il colore: le cifre positive sono verdi, le negative rosse, e le righe che sono rapporti vengono colorate rispetto a una fascia neutra. Il valore Benchmark è mostrato deliberatamente in tono attenuato, perché è contesto e non il tuo risultato.

Come funziona la tabella Per anno?

Per anno ripete sei delle stesse metriche per ciascun anno solare: le colonne sono Anno, Rendimento annuo (%), Drawdown massimo, Volatilità, Rapporto rendimento/drawdown, Sharpe e Mesi positivi (%). Gli anni sono elencati dal più recente, e il piè di pagina ne sfoglia 25 per volta per impostazione predefinita, con 50, 100 e Tutte disponibili.

Ogni cella impila due cifre: sopra il valore della tua strategia, sotto una seconda riga più piccola. Un selettore Benchmark nell'intestazione della card decide cosa contenga quella seconda riga.

• Valore mostra la cifra del benchmark per quell'anno, preceduta da "vs" — e la didascalia della card recita "Ogni cella: il tuo portafoglio, con sotto il valore del benchmark."
• Delta la sostituisce con lo scarto tra le due, preceduta da una freccia: in su e verde quando la tua strategia ha battuto il benchmark su quella metrica, in giù e rossa quando è rimasta indietro. La didascalia diventa "Ogni cella: il tuo portafoglio, con sotto lo scarto rispetto al benchmark."

Due cose di Delta si fraintendono facilmente. Primo: lo scarto tra due percentuali è una differenza in punti percentuali, quindi è etichettato pp e non % — vedi rendimento in eccesso. Secondo: la freccia significa "meglio", non "più grande": per la Volatilità il numero più basso è quello migliore, quindi una volatilità inferiore a quella del benchmark mostra una freccia in su.

Perché la riga CAGR a volte diventa AAGR?

Perché le due convenzioni di annualizzazione condividono una sola casella e l'ipotesi Reinvesti i profitti sceglie tra loro. Con Reinvesti i profitti attivo vale l'ipotesi di capitalizzazione e la riga è CAGR; con l'interruttore spento i profitti non vengono capitalizzati e la riga diventa AAGR. La stessa scelta ricade sullo Sharpe, il cui termine di rendimento è quello dei due attivo in quel momento. Vedi ipotesi di simulazione.

Dove compaiono altrove queste metriche?

• Una striscia di KPI sopra la tabella apre con quattro cifre di testa: Indice di Sharpe, Volatilità, Drawdown più lungo e CAGR vs benchmark.
• Ogni riga di strategia nel tuo elenco porta una versione compatta dello stesso riepilogo: CAGR, Volatilità, Sharpe e Drawdown massimo come colonne, accanto alle finestre di rendimento MTD, 1M, YTD e 1A. Sono tutte visibili per impostazione predefinita e si possono nascondere dal selettore Colonne. Vedi finestre di rendimento.
• La pagina Rendimenti mensili ripete le cifre per anno nelle sue colonne compatte Totale, DD e NP/DD. Vedi matrice dei mesi.
• La pagina Analitica strategie di una Combinata riporta un blocco per singola strategia che aggiunge Sortino, Tracking error e Information ratio. Le ultime due sono misurate rispetto alla Combinata madre, non rispetto al benchmark.

Per una lettura riga per riga, con la convenzione di ogni metrica dichiarata sul posto, leggi cosa significa ogni numero della pagina metriche.

Come viene calcolata in Fincanva

• Ogni riga è calcolata sullo stesso periodo per la tua strategia e per il benchmark, perché il benchmark viene eseguito come simulazione completa a sé stante sulle stesse date e con lo stesso capitale iniziale.
• Le righe percentuali sono mostrate come percentuali e le righe che sono rapporti come numeri semplici: Sharpe e Rapporto rendimento/drawdown sono rapporti, non percentuali.
• Le tre ipotesi di simulazione — Costi e interessi, Imposte, Reinvesti i profitti — cambiano quale insieme di cifre precalcolate la tabella legge; il passaggio è immediato e non riesegue il backtest.
• Per anno si apre in modalità Valore; la scelta è una preferenza di visualizzazione e non viene salvata nell'indirizzo della pagina.
• La tabella si popola solo dopo un'esecuzione completata. Prima, la pagina recita "Esegui questa strategia per generare le sue metriche — usa Salva ed esegui dall'editor della strategia."

Esempio pratico

Prova a leggere ad alta voce una cella di Per anno. Nella colonna Rendimento annuo (%), la riga del 2022 mostra sopra −14,2% e, in modalità Valore, sotto "vs −18,0%": quell'anno la strategia ha perso il 14,2% mentre il suo benchmark ha perso il 18,0%.

Passa il selettore su Delta e la stessa cella mostra −14,2% con sotto ↑ 3,8pp. La freccia punta in su ed è verde perché perdere meno del benchmark è l'esito migliore su questa metrica, e lo scarto è di 3,8 punti percentuali, non del 3,8%. Spostati di una colonna sulla Volatilità, dove la strategia mostra 11,0% contro il 15,5% del benchmark: il delta è ↑ 4,5pp, di nuovo in su e verde, perché sulla volatilità il numero più piccolo è quello migliore.

Cosa è un buon valore?

Nessuna riga da sola risponde, e la tabella è costruita perché nessuna riga debba farlo. Ogni metrica risponde a una domanda ristretta — quanto, quanto rapidamente, quanto in profondità, quanto irregolarmente, quanto spesso — e leggerne una isolata è il modo tipico in cui un risultato viene frainteso: un rendimento alto con un drawdown massimo profondo e un rendimento alto con uno superficiale sono risultati molto diversi con lo stesso primo numero.

La colonna Benchmark esiste per la stessa ragione. Dice quale parte di una cifra è stata il mercato e quale il merito della strategia, che è una domanda davvero diversa da "quella cifra è grande?".

Queste cifre descrivono ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.