Lordo e netto

Detto anche: P&L lordo e P&L netto; prima dei costi e al netto dei costi.

Qual è la differenza fra lordo e netto?

Il lordo è il risultato grezzo, il netto è il risultato che hai effettivamente tenuto. Entrambi descrivono le stesse operazioni sullo stesso periodo: cambia solo il trattamento dei costi, e una sola sottrazione trasforma il primo nel secondo.

dove il Lordo è il profitto o la perdita dell'operatività prima di qualsiasi deduzione, i Costi sono le commissioni e lo slippage addebitati su quelle operazioni e il Netto è ciò che rimane. Poiché i costi possono solo essere una deduzione, il netto non è mai superiore al lordo.

Cosa contiene la voce Costi?

I costi di una posizione sono le sue commissioni di trading più il suo slippage, i due addebiti che nascono dall'atto di operare. Tasse e finanziamento non rientrano in questa voce: l'imposta su dividendi e plusvalenze realizzate, e gli interessi incassati o pagati, sono risultati distinti che compaiono sulle proprie bande della scomposizione P&L, non dentro i Costi di una posizione.

Lo slippage non è una commissione. È la distanza fra il prezzo che la strategia puntava e il prezzo che ha effettivamente ottenuto, quindi è un costo di esecuzione e non un addebito che qualcuno ti fattura — ma finisce nella stessa voce Costi, perché in entrambi i casi il denaro se n'è andato prima che il risultato venga misurato.

Come si legge il segno della colonna Costi?

I costi sono mostrati come una deduzione positiva: un costo di 40 compare come 40, non come −40, e va sottratto dal Lordo per arrivare al Netto. L'unico invariante con cui leggere le tre colonne è che il Netto non è mai superiore al Lordo: i costi possono solo togliere, quindi se sulla stessa riga la cella Netto sta sopra la cella Lordo, quello che stai leggendo non è un costo.

Una cosa che sembra sbagliata ma non lo è: ogni cella viene arrotondata per conto proprio, quindi i tre valori mostrati non devono per forza tornare all'ultimo decimale. Un Lordo reale di 500,4, Costi di 40,6 e un Netto di 459,8 compaiono come 500, 41 e 460 — e 500 − 41 fa 459, non il 460 a schermo. Non si è perso nulla: è solo la visualizzazione che ha arrotondato tre volte invece di una.

Come viene calcolato in Fincanva

• Un backtest riporta Lordo, Costi e Netto uno accanto all'altro a ogni livello di dettaglio — per simbolo, per posizione e per singola operazione — così la stessa lettura a tre colonne vale sia per un intero strumento sia per una singola esecuzione.
• I costi sono commissioni più slippage, nella valuta base del conto; i valori sono importi in denaro, non percentuali.
• Se i costi vengano addebitati o no dipende dall'ipotesi di simulazione Costi e interessi, disattivata per impostazione predefinita (vedi ipotesi di simulazione). Con l'ipotesi disattivata i costi modellati sono zero e lordo e netto coincidono; attivandola i due valori si separano.
• Lordo e netto descrivono il risultato dell'operatività, quindi i dividendi restano contati a parte: il reddito da dividendi di una posizione ha una colonna propria, e il netto più quel reddito compongono il suo P&L totale.

Esempio pratico

Una posizione viene chiusa con un guadagno lordo di 500. Nel corso della sua vita ha pagato 12 di commissioni e 28 di slippage, 40 di costo in tutto, mostrati come un 40 positivo nella colonna Costi. Il netto è 500 − 40 = 460: la posizione ha guadagnato 500 sul prezzo e ne ha tenuti 460 dopo il costo dell'operatività. Lette insieme, le tre colonne raccontano tutto: quei 40 sono l'intera differenza. Un lordo che sembra brillante può comunque rendere poco al netto, se la strategia opera abbastanza spesso perché commissioni e slippage si accumulino.

Questi valori descrivono ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.