Risk-On e Risk-Off

Qual è la differenza tra Risk-On e Risk-Off?

La differenza sta nel profilo di allocazione, non nell'attività: entrambi sono allocazioni complete e la strategia gira senza interruzioni con quello attivo. Nella scheda Allocazione i due profili stanno affiancati: Risk-On è l'allocazione che gira finché nessuna condizione di rischio è attiva, Risk-Off quella che gira mentre una lo è. Ciascuno ha il proprio selettore del metodo di allocazione ("Metodo per Risk-On" / "Metodo per Risk-Off") e la propria quota investita, quindi il Risk-Off può usare un metodo di ponderazione diverso, mettere al lavoro meno capitale, o entrambe le cose. Finché non configuri il lato difensivo, l'app mostra "L'allocazione Risk-Off deve essere impostata".

Cosa fa passare una strategia da Risk-On a Risk-Off?

Lo fa una condizione di rischio, e soltanto una condizione di rischio. Mentre nessuna condizione configurata è attiva la strategia applica il Risk-On; mentre una è attiva applica il Risk-Off. Con due condizioni configurate ne basta una: la lista recita "Qualsiasi match → Risk-Off", la combinazione di due condizioni. Quando la condizione rientra, la strategia torna in Risk-On. Quanto rapidamente il passaggio arrivi alle tue posizioni dipende dal ritardo di conferma della condizione e dal suo auto-ribilanciamento.

Il Risk-Off ferma la strategia o vende tutto?

No, non fa né l'una né l'altra cosa. Passare in Risk-Off sostituisce il profilo di allocazione e nient'altro: la strategia continua a girare, mantiene la sua pianificazione di ribilanciamento e continua a detenere quello che quel profilo alloca. Non si mette in pausa, non si sospende, non si ferma, e non liquida tutto in liquidità a meno che il profilo di Risk-Off che hai configurato sia esso stesso a forte componente di liquidità. Se imposti il profilo di Risk-Off perché tenga al lavoro meno capitale, la differenza compare come una riserva di liquidità più ampia — vedi come le condizioni di rischio possono ridurre la quota investita.

Come si comporta in Fincanva

• Senza nessuna condizione di rischio configurata la strategia resta sempre in Risk-On e l'unica allocazione impostata vale sempre ("Nessuna condizione di rischio configurata — questa allocazione è sempre attiva.").
• Il profilo di Risk-Off è indipendente: metodo proprio, parametri propri, quota investita propria. Può anche restare identico al Risk-On, e in quel caso il passaggio non cambia nulla.
• Il riepilogo dell'allocazione segnala i due stati con "Solo Risk-On" oppure "Risk-Off impostato", e un profilo di Risk-Off identico al Risk-On è etichettato "Uguale a Risk-On".
• Fincanva non dice quanto difensivo debba essere un profilo di Risk-Off, né quando una strategia dovrebbe trovarsi in quello stato. Vedi È una consulenza finanziaria?.

Esempio pratico

Una strategia detiene tre ETP azionari a peso uguale con tutto il capitale investito: è il suo profilo Risk-On. Imposti il profilo di Risk-Off sugli stessi tre strumenti ma con una quota investita più bassa, lasciando parte del capitale in liquidità. Poi una condizione di rischio scatta.

La strategia passa al Risk-Off al ribilanciamento successivo (oppure subito, se la condizione ha l'Auto-ribilanciamento attivo). Riduce ogni posizione al nuovo obiettivo e il capitale liberato finisce nella riserva di liquidità. Continua a detenere tutti e tre gli ETP, continua a ribilanciarsi secondo la pianificazione e continua a registrare posizioni e risultati: semplicemente porta meno esposizione al mercato. Quando la condizione rientra, la strategia torna al profilo Risk-On e la liquidità viene rimessa al lavoro. Se invece avessi impostato il profilo di Risk-Off identico al Risk-On, tutta questa sequenza non avrebbe prodotto alcun cambiamento.

Approfondisci: Condizioni di rischio