Condizioni di rischio

Come le condizioni di rischio spostano una strategia tra Risk-On e Risk-Off

Una strategia tiene sempre una di due allocazioni, e sono le sue condizioni di rischio a decidere quale. Risk-On è lo stato di partenza: la tua allocazione normale, la strategia esattamente come l'hai costruita. Una condizione di rischio che scatta la porta in Risk-Off, l'allocazione difensiva che hai definito; quando la condizione rientra, la strategia torna indietro. Non esiste un terzo stato né un vuoto tra i due: senza nulla di configurato la card Rischio lo dice chiaramente — "Senza una condizione, la strategia resta sempre in Risk-On."

Il passaggio è un cambio di allocazione e nient'altro. Lo step del rischio lo dice negli stessi termini — "Definisci condizioni di rischio che, quando scattano, passano la strategia alla sua allocazione Risk-Off." — e le condizioni si costruiscono nella card Rischio, descritta come "Riduci automaticamente il rischio quando i mercati cambiano". Una strategia in Risk-Off non è sospesa, bloccata né liquidata: tiene ciò che la sua allocazione Risk-Off prevede.

Di cosa è fatta una singola condizione di rischio

Una condizione di rischio è una serie osservata, un confronto e due impostazioni di comportamento — abbastanza da leggersi come una sola frase: quando SPY è minore della sua media mobile semplice a 200 periodi per due settimane, passa a Risk-Off. Ogni pezzo di quella frase è un campo del costruttore, intitolato "Nuova condizione di rischio".

Quello dell'esempio è una condizione Doppia serie: il termine di paragone è un'altra serie, non un numero. L'altra forma, Serie singola, misura una sola serie trasformata contro due soglie che digiti tu — i tipi di condizione spiegano quali campi mostra ciascuna. Le scelte dell'Indicatore sono comunque le stesse: "Prezzo grezzo" (prezzo grezzo), "Media mobile semplice" (SMA), "Variazione percentuale" (variazione percentuale) e "Momentum medio" (momentum medio). Invece di partire da zero puoi partire da un template di rischio già pronto e ritoccarlo.

Come funzionano le soglie Risk-Off e Risk-On

Una condizione Serie singola ha due soglie, impostate separatamente: una soglia Risk-Off che porta la strategia in Risk-Off e una soglia Risk-On che la riporta indietro. Essendo due numeri distinti e non un'unica linea, la condizione ha un punto di ingresso e un punto di uscita separati: metti la soglia Risk-Off a 25 e quella Risk-On a 20 su una lettura di volatilità e la strategia torna in Risk-On solo dopo che la lettura è scesa nettamente sotto il livello che l'aveva fatta passare in difesa. È quella distanza a impedire che una lettura che oscilla attorno a un valore faccia rimbalzare l'allocazione avanti e indietro: il whipsaw che le due soglie servono ad attenuare. Una condizione "Doppia serie" non ha invece alcuna soglia numerica: il confronto tra le due serie è tutta la condizione.

Cosa fa il Risk-Off alla tua allocazione

Passare a Risk-Off sostituisce il profilo di allocazione con quello di Risk-Off: un'allocazione completa, con il proprio metodo di ponderazione e la propria quota investita, di norma più difensiva di quella di Risk-On. I due profili stanno affiancati nella card Allocazione: Risk-On è l'allocazione che la strategia usa finché nessuna condizione è attiva, Risk-Off quella su cui passa mentre una lo è. Poiché il profilo di Risk-Off può mettere al lavoro meno capitale, passare in difesa si vede come una riserva di liquidità più ampia, non come una strategia ferma — vedi Risk-On e Risk-Off per cosa cambia tra i due. Finché non configuri il lato difensivo, l'app mostra "L'allocazione Risk-Off deve essere impostata". Fincanva non ti dice quanto essere difensivo né quando — vedi È una consulenza finanziaria?.

Cosa fanno il ritardo di conferma e l'auto-ribilanciamento

Due impostazioni, proprie di ogni condizione, decidono quando un cambio di stato viene eseguito e se forza un ribilanciamento. Ritardo di conferma (settimane) fa attendere la condizione prima che la strategia agisca — un numero intero da 0 a 12, con il suggerimento "0 = immediato." — così un movimento che rientra dentro la finestra non cambia mai l'allocazione; il compromesso che comporta è spiegato in ritardo di conferma. Auto-ribilanciamento ("Attiva un ribilanciamento al cambio di stato.") decide se il passaggio innesca un ribilanciamento nell'istante in cui avviene o se attende quello in calendario — vedi auto-ribilanciamento al cambio di stato. Come le due si coordinano con l'orologio della strategia è trattato in Come il Risk-Off influisce su quando la strategia si ribilancia.

Limiti e casi particolari

• Al massimo due condizioni di rischio. Una strategia ha una prima e una seconda condizione, e non esiste un terzo slot. Rimuovendo la prima, la seconda prende il suo posto.
• L'app combina due condizioni con Or. Basta che ne scatti una per portare la strategia in Risk-Off: non devono verificarsi entrambe, quindi una seconda condizione fa passare la strategia in difesa più spesso, non meno. L'etichetta sopra l'elenco lo riporta — "Sempre Risk-On" senza condizioni, "Match → Risk-Off" con una, "Qualsiasi match → Risk-Off" con due. Vedi combinazione di due condizioni.
• Un'allocazione Risk-Off identica non produce alcun effetto. Se l'allocazione di Risk-Off è configurata come quella di Risk-On, lo scatto non cambia nulla. L'app lo segnala prima del lancio con "L'allocazione Risk-Off è uguale a Risk-On." e marca il profilo come "Uguale a Risk-On".
• Le impostazioni di comportamento sono per condizione. Ogni condizione ha il proprio ritardo di conferma e il proprio auto-ribilanciamento, quindi una può agire subito mentre l'altra aspetta la sua finestra.

Correlati

• Imposta una condizione di rischio — come crearne o modificarne una, passo dopo passo.
• Risk-On e Risk-Off — i due profili di allocazione tra cui una condizione alterna.
• Tipi di condizione · Ritardo di conferma · Auto-ribilanciamento al cambio di stato — i pezzi con cui è costruita una condizione.
• Quando la gestione del rischio cambia il comportamento della tua strategia — il compromesso che ti prendi aggiungendone una.
• Ogni quanto la tua strategia si ribilancia — l'orologio rispetto a cui è scandito ogni cambio di stato.