Media mensile e media annuale

Detto anche: rendimento medio mensile, rendimento medio annuo, Mese medio

Come si calcolano la media mensile e la media annuale?

Ciascuna è la media aritmetica della propria serie di rendimenti.

dove: $r_i$ è il rendimento del mese $i$ e $n$ è il numero di mesi del periodo di backtest. La media annuale è lo stesso calcolo sulla serie dei rendimenti annuali, con $n$ pari al numero di anni.

Perché la media annuale non è dodici volte la media mensile?

Perché ogni rendimento annuale capitalizza già i propri dodici mesi, mentre la media mensile si limita a sommare i valori mensili e a dividerli. La capitalizzazione fa sì che il rendimento di un anno nasca dal prodotto dei suoi mesi, non dalla loro somma, quindi la serie annuale porta con sé una crescita sulla crescita che la serie mensile non ha. Moltiplicare la media mensile per dodici finisce di norma sotto la media annuale, e nessuno dei due risultati è il tasso di crescita capitalizzato della strategia: quello è il CAGR, o l'AAGR quando Reinvesti i profitti è disattivato.

Cosa è un buon valore?

Una media mensile o annuale positiva significa che il periodo tipico della serie ha guadagnato invece di perdere, ma una media aritmetica nasconde quanto i valori fossero dispersi: due backtest con la stessa media mensile possono avere mese migliore e mese peggiore del tutto diversi. La lettura utile è il confronto tra media annuale e CAGR: una media annuale molto più alta del CAGR del periodo indica rendimenti che hanno oscillato ampiamente da un anno all'altro, perché la dispersione spinge un tasso capitalizzato sotto quello aritmetico.

Come viene calcolato in Fincanva

• Compaiono nel gruppo Medie della tabella delle metriche, con le etichette "Media mensile" e "Media annuale", in percentuale con un decimale e colorate in base al segno.
• La vista dei rendimenti mensili mostra la stessa cifra mensile come KPI, con l'etichetta "Mese medio".
• Nessuna delle due è annualizzata o capitalizzata: la casella del rendimento annualizzato nella pagina delle metriche ospita invece il CAGR o l'AAGR, a seconda dell'ipotesi Reinvesti i profitti.
• La media mensile è calcolata sulla stessa serie mese per mese mostrata dalla heatmap dei rendimenti mensili; la media annuale usa i rendimenti annuali che la tabella delle metriche per anno elenca come "Rendimento annuo (%)".

Esempio pratico

Un backtest di cinque anni ha 60 rendimenti mensili che sommati danno +41 punti percentuali: la media mensile è 41 ÷ 60 ≈ +0,7% al mese. I cinque rendimenti annuali dello stesso backtest sono +14%, −6%, +21%, +3% e +16%; sommati danno +48, quindi la media annuale è 48 ÷ 5 = +9,6% all'anno. Dodici volte la media mensile fa circa +8,2%, sotto il +9,6% della media annuale, perché ogni cifra annuale capitalizza già i suoi dodici mesi mentre la media mensile li somma soltanto. Né +0,7% né +9,6% sono il CAGR del periodo, che capitalizza tutto l'intervallo in un unico tasso.

La media mensile e la media annuale descrivono ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.