Curva di equity

Chiamata anche: grafico di crescita, curva del capitale

Cosa mostra esattamente il grafico Crescita?

In Fincanva questo grafico si intitola Crescita e sta nella pagina Crescita del capitale dell'analisi di una strategia. Il grafico Crescita disegna una curva per la tua strategia su tutto il periodo simulato, con dietro una linea tratteggiata Benchmark e, sotto, un pannello Drawdown più basso che condivide le stesse date. Un selettore nell'intestazione del grafico passa la curva tra due letture dello stesso risultato: il codice della valuta base del tuo account la mostra in denaro, % la mostra come rendimento cumulato.

Nella lettura in denaro l'area piena è Valore totale — tutto ciò che la strategia vale in quella data — con dentro una seconda area Liquidità per la parte che sta in contante; l'asse verticale si intitola Valore. Nella lettura % l'unica linea è Crescita, il rendimento accumulato dall'inizio, e l'asse si intitola Rendimento. Il pannello inferiore è identico nelle due letture: un'area intitolata Drawdown, appesa allo zero, che mostra quanto la strategia era sotto il suo massimo precedente in ciascuna data.

Sopra il grafico stanno i pulsanti di periodo e una barra di zoom che restringono l'intervallo di date visibile, più tre interruttori di visualizzazione — Adeguato all'inflazione, Benchmark e Scala logaritmica — che cambiano il modo in cui la stessa curva viene disegnata senza rieseguire nulla. Vedi interruttori del grafico per cosa fa ciascuno.

La pagina Metriche di performance porta una seconda versione, più semplice, della curva: il rendimento della strategia come area sfumata dietro un titolo che recita Rendimento complessivo, con il benchmark come linea tratteggiata. È la stessa serie, presentata come sintesi e non come grafico da interrogare.

Come si legge una curva di equity?

Si legge in quattro punti, da sinistra a destra.

1. Il bordo sinistro è il capitale iniziale: è da lì che parte ogni curva, così la strategia e il suo benchmark partono dalla stessa cifra e restano direttamente confrontabili.
2. La pendenza è il ritmo. Un tratto ripido è un periodo di guadagni rapidi; un tratto piatto è un periodo in cui la strategia non è andata da nessuna parte, e costa solo tempo.
3. Le cadute sono le discese da un massimo precedente. La più profonda dell'intero periodo è il max drawdown, e coincide esattamente col punto più basso del pannello Drawdown sottostante.
4. Il bordo destro è il valore finale, e la distanza dal bordo sinistro è il rendimento totale. Il CAGR è quella stessa distanza espressa come ritmo annuo.

La distanza tra la tua curva e la linea del benchmark in una data qualsiasi è quanto la strategia era avanti o indietro in quel momento — e il crosshair condiviso lo etichetta "In vantaggio" o "In ritardo" al passaggio del mouse. Poiché il benchmark viene eseguito come simulazione completa a sé stante sulle stesse date e con lo stesso capitale iniziale, le due linee sono sempre sullo stesso piano.

Come viene mostrata in Fincanva

• La curva copre per impostazione predefinita tutto il periodo simulato; i pulsanti di periodo e la barra di zoom cambiano ciò che vedi, non ciò che è stato calcolato.
• La linea Benchmark è mostrata a meno che tu non la spenga.
• La lettura in denaro e la lettura % sono lo stesso risultato di fondo: il selettore cambia l'unità, non l'esecuzione.
• La curva esiste solo dopo che un backtest è stato completato. Prima, la pagina recita "Esegui questa strategia per generare la sua analisi del capitale — usa Salva ed esegui dall'editor della strategia."

Esempio pratico

Una strategia inizia un backtest di dieci anni con 10.000 e chiude a 24.000. La lettura % della stessa curva finisce a +140%, il suo rendimento totale; il CAGR risulta vicino al 9,1% annuo.

Ma il percorso conta. Immagina che la curva salga a 18.000 nel sesto anno, ricada a 12.600 durante il settimo e recuperi i 18.000 solo nel nono, per chiudere poi a 24.000. La discesa da 18.000 a 12.600 è −30%, quindi il pannello Drawdown scende a −30% in quel punto e la tabella delle metriche riporta −30% come drawdown massimo. Leggere solo il finale — 24.000, +140% — nasconde due anni passati sotto un livello che la strategia aveva già raggiunto. È esattamente per questo che la curva sta accanto ai numeri e non dietro di essi.

Cosa dice la forma di una curva?

La forma dice come è stato prodotto un risultato, non se valga la pena averlo. Una curva che sale a piccoli passi regolari e una che salta in pochi grandi scatti possono chiudere allo stesso valore essendosi comportate in modo completamente diverso lungo il percorso, e la seconda dipende molto più dalla specifica finestra coperta dal backtest. Una curva i cui guadagni arrivano tutti in un unico tratto va confrontata con la sensibilità alla data di inizio, che riesegue la stessa strategia partendo da molti mesi diversi.

Una curva non si può leggere in alcun modo come previsione: è un percorso su un solo insieme di date storiche, e la sua pendenza non avanza nessuna pretesa sulle date successive.

Una curva di equity mostra ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.