La finestra di calcolo è quanti mesi di dati passati legge un metodo di allocazione quando calcola i pesi: è il periodo storico che alimenta i suoi calcoli di volatilità, correlazione, beta e classifica a ogni ribilanciamento. È un unico numero di mesi, impostato per profilo di allocazione, e delimita tutto ciò che il metodo può vedere: lo storico più vecchio della finestra non influenza in alcun modo i pesi prodotti.
Chiamata anche: Periodo in-sample (il nome del campo nell'editor di strategia), lookback, finestra storica, finestra di stima
Che cosa cambia la finestra di calcolo?
La finestra di calcolo cambia i pesi che un metodo produce senza cambiare il metodo stesso, perché cambia l'ampiezza dello storico su cui il metodo misura. La nota dell'app recita: "Periodo storico usato dal metodo attivo per volatilità, correlazione, beta e calcoli simili. Predefinito 12." Una finestra corta rende i pesi reattivi alle condizioni recenti e li fa cambiare in modo sensibile da un ribilanciamento all'altro; una finestra lunga media su più regimi di mercato e produce pesi più stabili, che rispondono lentamente. Nessuna delle due è più corretta dell'altra: rispondono a domande diverse sugli stessi strumenti.
La finestra è misurata a ritroso da ogni data di ribilanciamento dentro il backtest, non da oggi: un metodo con finestra di 12 mesi, a un ribilanciamento di marzo 2015, legge dati del 2014–2015 e non dati recenti.
Quali metodi di allocazione leggono la finestra di calcolo?
| Legge la finestra | Ignora la finestra |
|---|---|
| Inverse Volatility · Parità di Rischio · MPT (Markowitz) · Correlazione Minima · Mimicking · Beta Neutral | Pesi Uguali · Allocazione Fissa · Floating · Cap. di Mercato |
Basato su Ranking è il caso condizionale: legge la finestra quando la metrica di classifica è Variazione di prezzo, Volatilità o Sharpe Ratio, e la ignora con Momentum medio e Rapporto P/E. Quando il metodo attivo non legge la finestra, il campo Periodo in-sample non viene mostrato affatto: non c'è nulla da impostare.
Come si comporta in Fincanva
- Il valore predefinito è 12 mesi. Il campo accetta mesi interi con un minimo di 1 e nessun tetto fisso; l'unità mostrata accanto è "mo".
- La finestra appartiene al profilo di allocazione, quindi una strategia che ha un'allocazione Risk-Off può leggere una finestra in Risk-On e un'altra in Risk-Off.
- Beta Neutral porta una seconda finestra separata — la sua Finestra di calcolo del ranking — per la metrica su cui classifica, mentre la finestra di calcolo del profilo controlla la stima del beta. L'app lo dice esplicitamente: "Quanto indietro legge la metrica di classifica — distinta dalla Finestra di calcolo sopra, che controlla la finestra di stima del beta."
- Cambiare la finestra cambia gli input della strategia, quindi il backtest va eseguito di nuovo perché i risultati la riflettano.
Esempio pratico
Una strategia tiene cinque ETF e usa Inverse Volatility, che assegna a ogni posizione un peso inversamente proporzionale al suo rischio. Con la finestra di calcolo a 6, i pesi sono determinati dagli ultimi sei mesi di rendimenti: un ETF turbolento in quel semestre ma tranquillo prima risulta ad alto rischio e riceve un peso piccolo. Porta la finestra a 24 e quello stesso semestre turbolento viene mediato con diciotto mesi più calmi, quindi la sua volatilità misurata scende e il suo peso sale. Stesso metodo, stessi cinque ETF, stessa data di ribilanciamento — allocazione diversa, solo perché al metodo è stata mostrata un'ampiezza di storico diversa.
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