Reinvestimento dei profitti

Chiamato anche: Reinvesto, capitalizzazione, interesse composto. Da non confondere con il Ritardo reinvestimento, un'impostazione a sé delle strategie da screener che attende un certo numero di mesi prima di rimettere al lavoro la liquidità liberata.

Cosa cambia quando il reinvestimento è disattivato?

Con l'ipotesi disattivata, il profitto uscito da una posizione chiusa non aumenta più il capitale che la strategia impiega al ribilanciamento successivo. Le posizioni continuano a essere dimensionate su una base che non cresce con le vittorie passate, quindi il profitto si accumula accanto alla strategia invece che dentro di essa: la crescita è additiva anziché composta, e un'esecuzione lunga chiude visibilmente più in basso della stessa esecuzione con l'ipotesi attiva.

Con l'ipotesi attiva ogni profitto realizzato alza il capitale al lavoro, quindi le posizioni successive vengono dimensionate su una base più grande. È la capitalizzazione, ed è il motivo per cui lo scarto tra le due viste si allarga più l'esecuzione è lunga.

Quale metrica annualizzata determina?

Questa ipotesi decide anche quale rendimento annualizzato mostra la tabella delle metriche, perché solo una delle due misure ha senso in ciascun caso:

• Attivo → CAGR, il tasso di crescita annuo geometrico: la misura giusta quando i profitti capitalizzano.
• Disattivo → AAGR, la media aritmetica dei rendimenti annui: la misura giusta quando non capitalizzano.

La riga viene sostituita sul posto, quindi una cifra che leggi come "il rendimento annualizzato" può essere l'una o l'altra metrica a seconda di questo unico interruttore. Controlla quale delle due etichette porta la riga prima di confrontare due strategie.

Come si comporta in Fincanva

• Reinvesti i profitti è attivo per default: è l'unica delle tre ipotesi che parte accesa, quindi i risultati capitalizzano già dall'inizio.
• Cambiarlo aggiorna subito il risultato mostrato, senza una nuova esecuzione (vedi ipotesi di simulazione).
• Riguarda il profitto realizzato; i guadagni non realizzati sulle posizioni aperte non sono toccati in nessuno dei due casi.
• La liquidità che la strategia non tiene in posizione matura interessi nella simulazione secondo regole proprie, indipendenti da questa ipotesi — vedi interessi attivi e passivi.
• È indipendente dalle ipotesi costi e imposte, quindi puoi guardare qualsiasi combinazione delle tre.

Esempio pratico

Prendi 10.000 di capitale iniziale e, solo per isolare il meccanismo, un 8% annuo costante per 10 anni.

• Reinvestimento attivo — l'8% di ogni anno matura su una base che già comprende i profitti degli anni precedenti: 10.000 × 1,08¹⁰ ≈ 21.589.
• Reinvestimento disattivato — il profitto di ogni anno è l'8% dei 10.000 originari, cioè 800, messo da parte dieci volte: 8.000 di profitto sopra i 10.000 intatti = 18.000.

Stessa strategia, stesso rendimento annuo, uno scarto di circa 3.589 che nasce solo dal fatto che il profitto sia tornato al lavoro o no. Lo scarto cresce con la durata dell'esecuzione: è piccolo su due anni e grande su venti.

Un rendimento annuo costante è un'illustrazione aritmetica della capitalizzazione, non ciò che produce un backtest reale, e non una previsione dei rendimenti di alcuna strategia. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.